知名加密货币分析师Tony "The Bull" Severino近期在社交平台X上分享了对比特币历史价格行为的详细分析。这一分析采用了许多加密社区成员（包括多头和空头）都认可的周期性视角。
特别值得一提的是，Severino专注于比特币的四年周期，并指出市场底部与顶部始终标志着投资比特币的最佳机会与最大风险所在。此分析正值比特币价格于3月份跌破9万美元之际。
Severino的技术观点基于整个加密行业的普遍信念，即比特币运行在明确界定的周期内，通常持续约四年时间，主要与减半周期相关。他的技术展望基于自2013年起的月线蜡烛图上的比特币周期指标。
如图表所示，比特币在其历史上经历了四个明确的周期。这些周期应从“谷底到谷底”来看待。谷底是市场的黑暗时刻，但也代表了最大的财务机会点。
随着这些周期的发展，比特币逐渐过渡到乐观情绪增强的阶段，最终达到分析师所称的“周期顶峰”。这些顶峰在他的图表中以红色标注，是比特币达到最大财务风险的时期。这反映在随后的价格走势中，在每次周期顶峰之后，比特币价格达到顶点后开始回落。
比特币在其当前市场周期中刚刚于2025年1月达到108,786美元的历史高点之前就已通过了这个顶峰。如果过去的周期可以作为参考，接下来的几个月可能会揭示是否已经达到了顶部。
自2月份以来，比特币一直处于修正状态，目前较108,786美元的高位下跌了20%。比特币价格甚至一度跌至3月第二周的78,780美元，引发了关于这轮周期中比特币是否已经触及最高价的讨论。
然而，比特币可能仍未脱离困境，因为并非所有的顶峰都会立即导致市场顶部。Severino指出，过去的周期中出现了“右移”的峰值，即使越过顶峰，比特币仍会继续小幅上涨。2017年的牛市是最明显的例子，价格在红区顶峰后仍然强劲了一段时间。相比之下，其他周期在到达最大风险点后不久就开始逆转。
根据Severino的模型，比特币似乎已经通过了红色顶峰，但这并不意味着顶部已经形成。相反，这意味着犯错的空间正在迅速缩小。在这一点之后，比特币继续修正的时间越长，熊市阶段的风险就越高。
本文撰写时，比特币正试图重新获得看涨势头，交易价格为87,300美元，过去24小时内上涨了3.6%。许多其他分析师认为，在确认明确顶部之前，比特币价格今年仍有可能进一步走高。
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