MTCapital：bitSmiley—比特币原生稳定币协议开拓者

时间：2024-02-10 阅读：144 来源：

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bitSmiley填补BTC生态稳定币市场的空白

自去年下半年以来，铭文的火爆为比特币网络带来了大量的资金与用户流量，推动着比特币生态向前发展。用户对于铭文交易的需求催生出了大量的比特币钱包与铭文交易市场基础设施。比特币网络交易吞吐量的限制与过高的Gas成本也让开发者逐渐将目光聚焦在了比特币扩容赛道。沉淀了大量资金的铭文需要找到新的使用与生息场景，其余生态的资金也迫切地想要捕获铭文上涨的红利，因此，跨链类的项目也层出不穷。

时至今日，虽然整体上比特币生态仍然处于非常早期的状态，但也已经涌现出了一批优质的基础设施，填补市场空白。例如：

钱包：Unisat、Alby、OKXWallet、WizzWallet….
交易市场：Unisat、OKXBRC20Market、idclub、Dotswapswap、Alexlab….
L2/Scalability：B^2Network、MerlinChain、BounceBit、BEVM、BisonLabs、SatoshiVM….
Bridge：MultiBit、TeleportDAO、Ordinifinity、Ordbridge….
DA：Nubit、B^2Network、Babylon….

source：MTCapital

比特币生态的火爆让人联想起了以太坊的DeFiSummer。不过相比之下，目前比特币生态的DEX、Lending与Stablecoin项目依然缺位严重。尤其是DeFi的掌上明珠，比特币的原生稳定币市场依然存在大量的空白。随着BTCL2的陆续推出，L2生态需要稳定币来撬动BTCDeFi杠杆，释放比特币主网资金的流动性。当铭文的热潮逐渐褪去，市场趋于理性时，比特币网络上存留的资金也需要找到新的生息和使用场景，稳定币无疑是最好的选择。因此，我们也将目光瞄准了比特币生态首个基于BTC超额抵押bitRC-20格式的稳定币项目bitSmiley。bitSmiley有望填补BTC生态稳定币市场的空白，成为新一轮BTC生态的核心组件。

BTC的“MakerDAO Compound”

bitSmiley由基于BTC超额抵押铸造的稳定币bitUSD以及基于bitUSD的去中心化抵押借贷bitLending两大核心组件构成。其稳定币去中心化借贷的业务模式也被称之为比特币生态的“MakerDAO Compound”。

bitUSD

bitUSD是bitSmiley生态系统的核心。由于Brc-20能够实现的功能相对有限，因此，为了满足稳定币的业务需求，bitSmiley团队在Brc-20的基础上做了进一步的优化，提出了强化版的Brc-20协议：bitRC-20。bitRC-20可被Brc-20兼容，且新增了Mint和Burn的操作，以满足稳定币铸造和销毁的需求。

bitUSD整体的铸造逻辑和MakerDAO类似。首先，用户需要在比特币主网超额抵押BTC。随后，预言机会把信息传输到L。部署在L2的bitSmileyDAO在接收到预言机信息并进行共识验证后，会向比特币主网的验证者传递MintbitUSD的信息，从而在比特币主网实现bitUSD的铸造。

赎回的逻辑与铸造的逻辑类似，在用户拿回抵押品后，对应的bitUSD也会被随之销毁。

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ForesightVentures:一览为Eigenlayer带来ZKML借贷风控方案的IonProtocol
IONProtocol是由BlockchainCapital两位前员工创立的，得到了来自BlokchainCapital和Restake生态天使投资人的支持。该协议提出基于ZKML的节点监控方案，无需预言机即可完成清算，使LRT持有者能够一键四挖。通过AVS监控方案，评估LRT资产价值，无需依赖CEX/DEX价格，为抵押借贷提供基石。LRT持有者可以通过存入ION借贷获得多重奖励，并利用杠杠借贷产生利息收益。该方案也可应用于其他采用stake和Restake机制的公链和协议。

如果出现了抵押率低于阀值的情况，bitSmiley也会启动清算流程，拍卖抵押资产。与MakerDAO的清算机制类似，bitSmiley的清算也会采用荷兰拍的形式，竞价由高价开始，逐步递减。bitSmiley还会将稳定费收益与拍卖收益的90%用作清算缓冲，保障整体系统的安全性。除此之外，当清算缓冲也无法抵消债务时，bitSmiley会用平台的未来收入作为抵押进行债务拍卖，确保尽可能地减少坏账的出现，从而更好地抵御极端市场波动对平台造成的损害。

MakerDAO的去中心化超额抵押稳定币的实现思路已被市场验证，bitSmiley巧妙的参考了MakerDAO的实现思路，并在代币标准、清算机制上做了更加精细化地创新，从而能够更好地满足比特币生态的稳定币市场需求。

bitLending

除了稳定币需求外，bitSmiley还敏锐地注意到了比特币用户对于流动性借贷的需求。因此bitSmiley还能够提供比特币原生的去中心化借贷服务。

bitLending的实现思路和其他生态上的点对点借贷协议类似。贷款人可以在bitLending上发布贷款offer，包括愿意提供的bitRC-20代币种类、代币数量、贷款期限以及贷款利率。借款人可以选择接受心仪的offer。完成撮合后，bitLending会生成一个多签地址用于资金转账。借款人和贷款人需要将资产转移至多签地址，并进行网络共识确认。确认无误后，借款人便可以取走借款。

受限于比特币网络漫长的出块时间限制，bitLending无法像其他借贷协议一样基于预言机进行清算。如果借款人的抵押品资产价格大幅下跌，借款人有可能出现拒绝还款的情况，此时的贷款人将会承担大幅亏损。为了解决这一问题，bitLending引入了借贷保险。借款方和贷款方都需要在转移借贷资金与抵押品之前，先向多签地址转移一笔保险费。担保人可以接收多签地址中的保费，选择为贷款人的损失进行担保。一旦借款人的违约情况出现，担保人在多签地址中的资金将用作对贷款人的赔付，从而保障贷款人的利益。

随着协议的成熟，bitSmiley还计划进一步优化bitLending的借贷机制，使得bitLending可以支持订单的拆分和合并，从而进一步提高资本效率。另外，bitSmiley还计划引入针对bitLending的CDS信用违约互换产品，把传统金融更多更复杂的玩法，带入到比特币生态。

综上所述，bitSmiley不仅是把稳定币和借贷的玩法带进了DeFi生态，而且还根据比特币网络的特殊性对稳定币和借贷协议做了更加精细化的优化。随着BTCL2的落地以及bitSmiley业务的逐渐成熟，bitSmiley集稳定币与借贷于一身的玩法有望成为比特币网络的流动性中枢，进一步聚拢比特币网络的流动性，提高资金使用效率，为比特币网络注入生态活力。bitSmiley的先发优势或将让bitUSD成为比特币网络中价值交换的硬通货，并能通过不断地拓展其网络优势，形成自身的生态壁垒，从而实现对其他产品的降维打击。

近期进展

bitSmiley除了拥有优质的创始团队与优秀的产品力外，其在市场宣发、造势以及活动运营方面的实力也不容忽视。近期，bitSmiley的宣发力度也在不断加大，陆续在推特上宣发了融资机构、合作伙伴，积极参与组织AMA与推特Space，社区中关于bitSmiley的讨论以及关注bitSmiley的用户也逐渐地多了起来。为了进一步增强社区粘性，回馈早期支持者以及吸引更多的新用户，bitSmiley也陆续推出了一系列的NFT活动。

首先，bitSmiley推出了限量100份的OGNFT：bitDisc-Gold定向发放给比特币OG以及行业领导者。拥有bitDisc-Gold的用户会被邀请至私密的BitcoinOG俱乐部，并获得bitSmiley全套产品的优先使用权及未来更多的福利。

其次，bitSmiley也相应的推出了限量10000份的bitDisc-BlackNFT系列用于回馈普通用户、早期支持者与贡献者。拥有bitDisc-BlackNFT的用户也会拥有优先体验bitSmiley产品、获得潜在空投等等在内的一系列福利。

目前，bitSmiley已对早期的1999名社区关注者进行了快照，其余的白名单将通过后续的活动陆续发放。推特上的KOL也已经相继开启了转发抽白单的活动。此外，bitSmiley还启动了新一轮的Discord活跃用户白单抽奖活动，用户可以加入bitSmiley的Discord社群，积极留言，博取白单资格。

经过深入地研究与分析，我们MTCapital非常看好bitSmiley的发展潜力，并参与了bitSmiley的最近一轮融资。bitSmiley对比特币生态中稳定币和借贷产品的空白市场有着敏锐的洞察力。他们通过推出创新性的原生比特币超额抵押稳定币和去中心化的点对点借贷产品，成功地实现了产品与市场的完美契合（ProductMarketFit）。此外，bitSmiley的稳定币不仅为比特币网络提供了新的价值锚定标准和价值交换媒介，而且其借贷产品还为这些稳定币开拓了新的应用场景和价值领域。我们相信，凭借其在市场上的先发优势，bitSmiley将迅速构建起强大的生态壁垒，并以其独特的稳定币加借贷产品的组合，成为比特币生态中领先的DeFi产品。