在最近的一段视频更新中，长期市场分析师兼自称为“四年周期”交易员的鲍勃·卢卡斯（Bob Loukas）对当前比特币的价格走势进行了分析。尽管比特币从近期的历史高点回落了约22%，但卢卡斯认为，这种价格变动仍然“是我们以前见过的情况”。
卢卡斯在视频开始时承认，随着比特币从约11万美元下跌至中8万美元区间，许多交易者感到日益焦虑。然而，他强调这种波动是比特币固有波动性的自然表现。“当我录制这段视频时，比特币的价格在8.7万美元左右，比历史高点11万美元低了大约20%……从历史角度来看，即使对于这个四年周期来说，这也基本符合平均水平。”他表示。
卢卡斯指出，这样的周期性回调“不应被视为重大意外”，但他也承认短期内可能会有更深的下跌。在他看来，暂时跌至8万美元或甚至中7万美元（相当于约30%的回调）是有可能的：“没有理由认为这次回调不会一直跌到8万美元的低位。还有较小的可能性会跌入7万美元区间——可能是7.5万美元或7.3万美元。这仍然在比特币的历史波动范围内。”
卢卡斯认为，这些回调代表了常规的“恐惧重置”。他认为，在上一轮上涨期间晚入场的买家通常会在这种回调中抛售。然而，从比特币的整体上升趋势来看，他认为这些阶段历史上往往为新的反弹铺平了道路。
卢卡斯主要围绕一个四年周期进行分析，并将其细分为较短的“每周周期”，每个周期约为六个月。他提到，每个每周周期通常会上升三分之二的时间，然后下降剩余时间，以重置市场情绪。虽然目前的回调令许多交易者感到不安，但卢卡斯认为这与比特币长期的周期性模式一致：“除非你认为四年周期已经见顶——而我并不这么认为——我认为这只是一个正常的、周期性的每周回调。这是我们多次见证过的涨跌循环。”
卢卡斯透露，他的模型投资组合的第一个卖出目标是每枚比特币约15.3万美元，取决于当前回调的底部位置。从目前的8.7万美元水平出发，他预计在下一个多周的上涨过程中，有可能会出现80%的向上移动。他强调，这一数字可能根据比特币在当前回调中的跌幅进行调整。
重要的是，卢卡斯表示，如果下一次反弹未能成功，即出现所谓的“失败的每周周期”，他仍然不排除顶部可能已经到来。他解释说，一旦比特币确立了一个新的短期低点——可能接近8万美元或进入7万美元区间——市场的下一步测试将是其恢复情况。如果这一反弹未能超过之前的高点11万美元并随后跌破新确立的低点，则将表明进一步的下行趋势：
“如果我们看到一个急剧的反趋势运动，很快掉头向下，并突破新的每周周期低点，这将非常令人担忧。它将表明趋势的变化，并可能意味着四年周期已经见顶。”
虽然卢卡斯简要提到了替代币市场，但他指出，当前的周期似乎与过去的替代币狂热有所不同。卢卡斯描述了一种“显著脱钩”的现象，比特币与其他数字资产的关联度降低，零售或机构投资者对大多数替代币的兴趣缺乏持续性。他提到，“没有零售案例，没有零售资金流……许多（替代币）叙事来去匆匆……特朗普币可能是那个周期的顶点，这在事后看来也不足为奇。”
卢卡斯坚持认为，与此同时，比特币正逐渐被视为一种独立、更成熟的资产类别，吸引了养老基金、主权财富管理机构以及传统“加密货币”领域之外的机构投资者的兴趣。
根据卢卡斯的说法，比特币的月度图表没有明确显示出周期顶部的迹象。他坚信市场尚未完全完成其历史上的四年牛市的最后一波，此前的周期在最后一次熊市低点后约35个月达到峰值。
为了提供背景信息，他指出当前周期的低点出现在2022年底，如果遵循既定的规律，下一次潜在的峰值可能出现在2025年秋季或初冬：“我们正处于这个周期的第三年。按时间计算，如果遵循之前四年的结构，我们可能还有一波上升趋势，甚至可能是激进的一波，进入2025年末。但没有任何周期能够完美地重复。我们将保持警觉，寻找最终顶部的预警信号——在此之前，我没有理由改变看涨的观点。”
尽管持乐观态度，卢卡斯重申没有哪种周期框架是绝对可靠的。他提出了一个场景，即比特币的每周周期可能失败——具体而言，如果一个新的短期上涨趋势被迅速逆转，形成一个更低的低点。卢卡斯表示，这种走势可能预示着整个周期趋势的变化。不过，在他看来，概率更倾向于上升趋势的延续：
“除非我们看到四年周期见顶，否则我认为我们必须忍受（这些回调），并继续前行……时间表明，我们现在正处于每周周期低点前的下降阶段，之后将会上升。”
截至发稿时，BTC交易价格为86,562美元。
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