Real Vision的首席加密分析师Jamie Coutts近期对即将到来的几个月内比特币的价格走势发出了明确警告。根据他推出的新模型——比特币衍生品风险评分（DRS），Coutts认为这种领先的加密货币价格将面临两种极端结果之一：要么大幅下跌，要么飙升至历史新高（ATH）。
在今天通过X平台分享的评论中，Coutts提到了他对DRS模型的初步分析，指出市场在2024年第一季度的“五级狂热”（Cat 5 euphoria）之后仅出现了大约30%的回调。他将这一现象与2019年的类似事件进行了对比，当时出现了50%的回调，如果考虑到新冠疫情的影响，甚至可能扩大到70%。
“回顾2024年第一季度的五级狂热情绪——我在那时就指出了这一点（2024年2月）——我仍然对回调幅度仅为-30%感到惊讶。在非周期顶部时类似的波动只有一次，那就是2019年的50%下跌（如果计入新冠疫情的影响则达到70%）。”他解释道。
Coutts强调，2019年的市场状况比2021年更适合作为当前市场的参考指标。他的观察理由在于，2019年的上涨发生在全球流动性显著扩张之前。而到了2021年，比特币已经从低位上涨了12倍，与此同时全球流动性增长了30%，这反映了截然不同的宏观经济环境。
评估当前市场的风险水平时，Coutts指出比特币的DRS指标已滑入“低风险区间”，他表示这一区间对于预测未来价格几乎没有指导意义。“那么我们现在处于什么状态？比特币的DRS处于低风险区间——预测能力较低。如果比特币已经见顶，我们应该预期会出现剧烈的价格下跌。”他警告说，并补充道反弹的可能性依然很高。
随后，Coutts强调全球流动性可能触发另一轮比特币牛市。他认为全球流动性即将迎来的一个转折点，由于需要刺激负债累累的经济体，可能会推动衍生品市场的发展，他计算得出该市场目前约为现货市场的四倍规模。
“这不是我的观点。全球流动性即将发生转折，这将重新激活衍生品市场（是现货市场的四倍），有可能推动比特币在5月份（或第二季度末以作缓冲）达到新的历史高点。”
Coutts的另一个重要见解集中在《全球流动性指数》上，他表示该指数已经连续收缩了前所未有的时间长度。“这是比特币历史上最长的一次全球流动性指数收缩——三年并仍在继续（从峰值开始计算）。之前的紧缩期（2014-2016年和2018-2019年）持续时间不到两年。这次还会持续多久？”
他辩称，新一轮的流动性注入不可避免，指出那些债务与GDP比率超过100%的国家政府，在名义GDP落后于不断上升的利息成本的情况下，将难以顺利再融资。“如果没有流动性注入，法定货币、部分准备金、债务为基础的体系将会崩溃。流动性必须流动。”
截至发稿时，BTC交易价格为87,703美元。
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